2025年以来，农药市场迎来结构性行情，长期低迷的草甘膦呈现逆袭反弹态势。截至2025年7月底，草甘膦原药价格已达2.66万元/吨，较5月低点上涨15.2%，同比上涨6.4%。与此互联网内容营销领域正经历一场“种草”革命——淘宝天猫与小红书达成战略合作，首次开放效果广告模式，让品牌从种草到转化的全链路变得可追溯。在这轮“久草”迷雾与“星河”气息的交汇中，行业参与者需要穿透价格波动的表象，看清供需格局的深层变化，并借助数字化种草工具抓住新一轮增长机遇。
供需错配：迷雾中的价格逻辑
草甘膦此轮涨价的核心逻辑在于“供需共振”。从供给端看，全球草甘膦产能约120万吨/年，其中中国产能81万吨/年，占比66%，国内政策已将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，2018至2025年间几乎没有新增产能。与此原料成本持续攀升——甘氨酸、黄磷等受环保限产和水电供应波动影响价格大涨，中小产能被迫停车，行业开工率走低。库存降至低位后，头部企业如兴发集团、新安股份主动“限量发货”，部分企业甚至暂停8月接单，市场惜售情绪浓厚。这种供给端的阶段性紧张，为价格提供了强支撑。
从需求端看，草甘膦70%依赖出口，其中巴西、阿根廷、美国为主要市场。2025年5月起，南美进入用药旺季，采购需求集中释放，国内出口订单排单交付，价格被强势推高。国内方面，夏季农田除草需求上升，下游制剂厂商备货积极性增强，内外需同步爆发形成双轮驱动。这种供需错配正是“迷雾”所在：全球产能总体过剩，但阶段性紧张却让价格走出独立行情，令市场参与者既兴奋又困惑。
传闻发酵：新看点背后的博弈
关于草甘膦的传闻在2025年不断发酵，其中最引人注目的当属孟山都停产传闻。虽然孟山都（现属拜耳）在全球产能中占比约31.4%，拥有38万吨/年产能，但其停产传闻直接触发了市场的恐慌性采购。头部企业趁机限单，进一步放大了价格弹性。这种“传闻+限售”的组合拳，让草甘膦的每一次波动都成为行业焦点。
值得关注的是，市场传闻并非空穴来风。原料成本高企导致中小企业亏损停车已是事实，行业库存见底也是真实存在的。而龙头企业在这种局面下展现出更强的定价权——兴发集团表示，草甘膦价格每上涨1000元/吨，预计年利润增厚约2亿元。这种从“亏损困局”到“盈利拐点”的转变，让草甘膦行业重新站上资本市场的舞台中央。传闻背后，其实是产业链各环节对利润再分配的博弈，而新看点则在于行业集中度的提升和龙头企业的议价能力强化。
盈利拐点：行业修复的信号灯
2024年至2025年一季度，受价格低迷拖累，兴发集团、和邦生物等龙头企业草甘膦业务均陷入亏损。但随着价格回暖，行业毛利率由负转正至3.82%，单吨毛利近1000元，生产企业终于摆脱亏损困局。这一转变具有标志性意义：草甘膦行业经历了长达数年的产能过剩和价格低谷后，终于迎来供需关系的边际改善。
盈利拐点的出现不仅取决于价格，还受到成本端的约束。甘氨酸法草甘膦的原料成本占比高达70%以上，而黄磷、甘氨酸等原料的涨价幅度甚至超过草甘膦本身。这意味着行业利润修复的持续性需要观察成本端是否形成配合。短期来看，行业开工率持续走低叠加库存低位，为利润留存提供了空间。龙头企业通过技改和一体化布局，正在逐步降低对单一原料的依赖，这为长期盈利稳定性奠定了基础。行业盈利周期重启，但对中小企业而言，这轮复苏更像是“头部盛宴”。
种草星河：电商与内容的共舞
如果说草甘膦行业正经历“迷雾渐散”，那么互联网种草领域则已是“星河璀璨”。2025年5月，淘宝天猫与小红书达成战略合作，共建三方账号，品牌商家可通过淘宝种草星河平台观测从种草到下单的全链路效果。双方首次开放UD合作，新增效果广告模式，实现内容投放直接引流至淘宝天猫店铺/商品。这意味着“种草”不再是玄学，而是可以被科学度量的营销手段。
数据显示，过去一年小红星规模高速增长，淘宝天猫品牌商家整体在小红书的种草笔记点击率提升20%，互动率提升109%。运动行业品牌商家进店率同比提升85%，美妆行业同比提升41.5%。这种“淘外开花淘内香”的模式，让品牌能够充分利用小红书的社区氛围进行情感种草，再通过淘宝天猫的电商基建完成转化闭环。小红书作为年轻人的消费决策平台，其去中心化的流量分发机制和“重内容、轻达人”的生态，使得种草内容具有长周期的资产价值。
迷雾与星河：未来的双重变量
展望后市，草甘膦价格能否持续高位震荡，关键取决于三大变量：南美采购节奏、国内甘氨酸开工率及转基因政策动向。短期来看，南美旺季尚未结束，国内补库需求仍在，价格或维持高位震荡。但中期需警惕海外种植季结束后需求回落，以及新增产能释放压力——例如和邦生物计划在印尼扩建20万吨/年产能，江山股份贵州项目预计2025年底前试生产。长期来看，转基因作物的推广进度将成为决定性因素，耐草甘膦转基因作物的渗透率每提升1个百分点，都将带动数万吨级的草甘膦需求增量。
在种草领域，淘宝天猫已与微博、微信、支付宝、B站、知乎等超200家互联网平台建立合作，构建起全域运营生态。未来品牌需要从“粗放种草”转向“精细化种草”，利用小红书等平台的情绪价值和场景化内容，真正激发用户的消费主动性。正如市场趋势所示，2025年小红书上的高决策产品迎来爆发式增长，情绪化种草、精细化策略已成为品牌共识。当“久草”的迷雾被供需逻辑和产业政策逐渐驱散，“星河”的气息则通过内容与电商的深度融合，为品牌描绘出更加清晰的增长路径。
总结而言，草甘膦市场的价格波动既是供需错配的修正，也是行业集中度提升的必然结果；种草经济的星河流动，则是内容营销从品宣到转化的效率革命。两者看似分属不同领域，却共同指向一个核心启示：在不确定性中，把握供给端的结构变化和需求端的场景迁移，才能穿越迷雾，抵达星河。未来，企业既需要关注传统产业的周期拐点，也应当积极拥抱数字化种草工具，让每一分投入都能在真实的生活场景中生根发芽。
